新华财经北京5月20日电（分析师王欣蕾）南沙区位于广东省广州市南端，区位条件优越，生态环境良好，产业基础坚实，发展潜力巨大，是立足湾区、协同港澳、面向世界的重大战略性平台。近期中国银河证券，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》，首要任务就是“完善创新创业金融服务”，包括知识产权综合金融服务、应收账款融资、创投基金或直投、投贷联动等科技金融模式。
一、金融服务创新助力广州南沙融入区域协同发展，推进高水平对外开放
自1993年5月国务院批准设立广州南沙经济开发区以来，南沙的战略定位显著提升。2005年4月，南沙成为广州市的一个行政区，肩负着城市副中心的重要使命。2012年9月，国务院正式批复《广州南沙新区发展规划》，南沙新区成为国家级新区。2022年6月，国务院印发《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案》，明确提出将南沙打造成为立足湾区、协同港澳、面向世界的重大战略性平台，赋予了南沙新的定位目标和重大使命。
推进区域协同发展和高水平对外开放离不开金融资源配置作用。5月12日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》（以下简称《意见》）。“完善创新创业金融服务”是金融支持南沙深化面向世界的粤港澳全面合作战略中的首要任务。根据《意见》，为支持科技创新产业发展，应当支持金融机构增加票据融资支持、加强多元化知识产权金融服务、探索“贷款+外部直投”等业务新模式、鼓励通过创投基金或直投于科创企业。为支持高端制造业发展，鼓励金融机构拓展应收账款融资服务、发行科创债和科创票据、探索股债混合型融资模式、推动上市挂牌融资。政策鼓励金融机构通过股权投资、重大项目综合金融服务、发展海上保险支持海洋产业和未来产业发展。
二、以知识产权质押贷款和资产证券化为重点，做强知识产权金融服务
知识产权金融服务主要包括知识产权质押贷款、知识产权资产证券化、知识产权信托和知识产权保险。根据广州南沙开发区管委会办公室、广州市南沙区人民政府办公室2024年12月印发的《广州南沙新区（自贸片区）促进知识产权高质量发展扶持办法（2024年修订版）的通知》（以下简称《通知》），广州南沙重点从信贷和资产证券化两个方式为知识密集型企业提供融资便利，做大做强科技金融，支撑南沙打造立足湾区、协同港澳、面向世界的重大战略性平台。
政策层面，南沙区通过“减费”和“贴息”降低融资成本，鼓励科技中小微企业用好知识产权质押融资渠道筹集资金用于创新活动。根据《通知》，中小微企业以其依法拥有的知识产权以质押方式从银行业金融机构取得贷款资金的，按该笔贷款所发生的评估费、担保费、保险费的50%给予资助中国银河证券，每项评估费、担保费、保险费资助最高5万元。单笔知识产权质押贷款不得同时申请担保费和保险费资助。此外，中小微企业的知识产权质押贷款还本付息后，按其实际贷款利息的50%（最高不超过同期贷款市场报价利率LPR）给予资助，单笔贷款贴息时间最长不超过1年，每个企业每年可申请1笔补贴，每年最高100万元。
银行积极探索知识产权质押融资，为科创中小企业提供资金支持，助力企业“知产”变“资产”，“专利”生“红利”。广州银行南沙分行与广州南沙融资担保有限公司合作，依托广州市知识产权质押融资风险补偿池，推出知识产权质押贷款专项产品。银行以企业自身、股东、实际控制人合法拥有的、依法可以转让的专利权中的财产权作为质物发放贷款。该知识产权质押贷款专项产品创新之处在于通过资金池、政府性担保公司、银行“5:3:2”的风险共担机制，降低银行业机构授信风险敞口，提高银行贷款意愿和科技中小微企业的融资额度。
知识产权资产证券化是针对缺乏传统抵押物的中小科创企业，帮助其解决融资难题的一种方式。知识产权资产证券化是发起机构将其拥有的知识产权或衍生债权作为基础资产发行证券化产品的融资模式。知识产权证券化的基础资产包括专利、商标、版权以及质押贷款债权、知识产权许可债权、融资租赁债权等衍生债权，符合权属明确、具备产生独立且可预测现金流能力的法律要求。针对中小科创企业自身信用风险较高的情况，知识产权证券化产品设计中大多需要金融机构对基础资产进行外部增信，一般由担保公司或商业银行提供增信。这体现的是知识产权自身价值受认可度还不够高，以及知识产权价值认定专业性强、难度高的现实问题。
广州南沙出台政策，通过资产证券化产品发行时按比例给予财政补贴以及发行方还本付息后给予财政贴息支持，支持企业用好知识产权证券化融资渠道。根据《通知》，发起单位以南沙区企业拥有的知识产权为基础构建资产池并发行知识产权证券化产品的，按其实际发行金额的2%给予最高600万元资助。企业通过南沙区知识产权证券化产品获得融资的，且该笔融资还本付息后，按其实际融资金额3%的年利率（最高不超过同期贷款市场报价利率LPR）给予资助，每笔融资资助期限最长三年，一年期资助最高200万元，累计最高600万元。对同一单位资助不超过其实际发行成本或融资成本。
三、推动更多机构接入信息合作服务平台，帮助制造企业用好应收账款融资
广州南沙鼓励金融机构拓展应收账款融资服务，支持高端制造业发展。应收账款是企业经营形成的债权，应收账款融资是指企业以自己的应收账款转让给银行并申请贷款，向购买货物服务的买方发出应收账款转让通知，并要求其付款至融资银行，银行一般按照应收账款面值的50%到90%提供贷款。应收账款融资是一种将应收账款提前变现的短期融资方式，不需要额外的抵押物，降低了企业的融资门槛，帮助企业缓解短期资金压力，改善现金流状况，加营运周转金，强化财务调度能力。另外，应收账款融资属于现金类资产，运用这种融资方式，可以帮助企业优化资产负债表，提升信用评级，从而更容易获得后续的银行贷款和其他形式的金融支持。
《意见》鼓励金融机构、制造业供应链核心企业接入中征应收账款融资服务平台，健全信息共享与应收账款确权机制。中征应收账款融资服务平台是由中国人民银行征信中心牵头组织的服务于应收账款融资的金融基础设施。中征应收账款融资服务平台是为应收账款债权人、债务人和资金提供方提供信息合作服务的平台，提供应收账款信息的上传与确认、有效融资需求和融资意向的传递与反馈、融资成交信息的发送、应收账款转让／质押通知的发送、代理应收账款转让和质押登记以及代理企业信用报告查询等服务，促进应收账款融资的达成。
四、国资平台设立运作母基金，撬动社会资本投资科技创新
广州产业投资控股集团有限公司是广州国资改革的重要载体和粤港澳大湾区布局战略性新兴产业的重要平台，2023年发起设立广州产业投资母基金和广州创新投资母基金。一般情况下，母基金先投资于子基金，子基金再投资项目。两只母基金均采用“基金+直投”模式，投资于半导体与集成电路、新能源和智能网联汽车、生物医药与健康等战略新兴产业。但是，两只母基金在投资策略和分工上有所不同：广州产业投资母基金的功能是“以投促引、以投促产”，体现的是“以资本招商”的思路，通过子基金、直投的方式投资产业项目，壮大产业集群；广州创新投资母基金的功能是“以投促创”，联合社会资本，重点投资早期、小型、科技和创新型企业，促进科技成果转化。
为了发挥政府引导基金对社会资本的撬动作用，近期发布的《广东省进一步促进创业投资高质量发展行动方案》提出了三方面措施。基金运作方面，母基金重点遴选优秀的专业投资机构，发起设立更多的专业化子基金，引导更多社会资本参与创业投资。盈利预期方面，母基金投资子基金和直投项目，政府出资部分可在保本微利的基础上适当让利，以利于募集社会资本。基金管理方面，改革完善基金考核、容错免责机制，按照基金生命周期、投资领域等进行差异化考核，健全绩效评价指标体系，适当降低放大杠杆比例和返投要求，适当延长政府出资的创业投资基金及其参投的子基金存续期。
五、探索“贷款+外部直投”，形成科技金融新模式
当科技企业资金需求大、融资难度较高、融资需求涵盖企业生命周期不同阶段时，金融机构通常会考虑“贷款+外部直投”投贷联动的业务模式为科技企业提供资金支持。银行发展投贷联动业务是以投资的眼光抓住企业的核心竞争力，但不是因为要做投资，而降低贷款标准。投贷联动业务的出发点，是利用贷款与股权投资的互相促进，以贷款为股权投资创造有利的入股价格和入股时机。而股权投资以获取的超额收益反哺贷款，提高贷款风险与收益的匹配度，有助于督促科技企业提升运营质量中国银河证券，从而降低贷款不良率和投资风险。探索“贷款+外部直投”等股债混合型融资模式的好处，一方面提升银行放贷意愿，另一方面在于风险分担。
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